麦格米特(002851):AIDC供电体系持续变革,AI电源放量可期-事件点评

#核心观点：

   1、亚马逊考虑向AI初创公司Anthropic追加数十亿美元投资，此前已承诺投资80亿美元。

   2、英伟达正在设计下一代AI数据中心动力总成架构，电源功率密度持续提升。

   3、麦格米特是大陆地区唯一与英伟达进行电源合作的企业，AI电源有望成为公司新成长点。

   4、AIDC服务器单机柜功率预计将从130~250kW提升至1000+kW，带动机柜电源设计功率密度提升。

   5、800V高压直流数据中心架构渗透率有望提升，GaN器件渗透率有望提升。

   6、麦格米特在机柜端和机房端产品布局完善，供电业务平台化可期。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年公司实现归母净利润7.21、9.95、14.67亿元，对应PE分别为39、28、19倍，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   1、AI数据中心投资规划不及预期风险；

   2、电源技术革新的风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。