新洁能(605111):净利润实现同比高增,汽车电子+AI双轮驱动打开长线空间

#核心观点：

   1、2024年前三季度公司实现营收13.56亿元，同比增长22.77%；归母净利润3.32亿元，同比增长54.59%；扣非净利润3.26亿元，同比增长61.10%。

   2、2024年Q3公司实现营业收入4.82亿元，同比增长39.45%；归母净利润1.15亿元，同比增长70.27%。

   3、2024年前三季度公司整体毛利率为36.58%，同比+6.17pcts；净利率为24.32%，同比+5.14pcts。

   4、公司AI服务器产品已实现大批量销售，并应用于GPU领域海外头部客户，更多料号已通过验证。

   5、光伏储能市场显著回暖，公司积极开拓光伏企业，推广第七代IGBT产品，并实现销售额增长。

   6、汽车电子方面，公司与比亚迪合作转为直供，2024年上半年供应产品数量同比增长超5成，并有多款型号应用于重要三电电源模块。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2024-2026年归母净利润分别为4.56亿元、5.85亿元、7.11亿元，EPS分别为1.10、1.41、1.71元/股，PE分别为32X、25X、20X。维持“买入”评级。

  

   #风险提示：

   行业景气度下行；市场竞争加剧；下游需求不及预期；客户导入不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。