深信服(300454):一朵云面向AI全新升级,助力企业级大模型部署-AICP平台升级点评

投资要点:

   深信服此次升级不仅强化了其在AI基础设施领域的领先地位,更通过DeepSeek开源生态与AICP算力平台的深度整合,为行业提供了"高性能、低成本、易部署"的AI转型路径。未来,深信服有望成为企业级大模型部署的核心服务商,推动AI技术从"可用"向"好用"迈进。

   公司宣布对"一朵云"平台进行面向AI的全方位升级

   公司在2025年2月17日的深信服核心合作伙伴论坛中宣布对"一朵云"平台进行面向AI的全方位升级,重点围绕大模型场景的智算承载、应用构建与成本优化展开。此次升级包含三大核心方向:

   1)线下基础设施智能化转型:通过"HCI+AICP新一代超融合"解决方案,用户仅需在现有集群中增加一台GPU节点即可快速部署DeepSeek等企业级大模型,支持英伟达及天数智芯、昇腾等国产算力卡,实现异构算力统一管理。

   2)线上托管云服务扩展:新增AI服务目录,用户可通过订阅方式直接获取DeepSeek等大模型服务,支持专属资源部署,降低模型调用门槛。

   3)AI应用创新平台发布:内置RAG(检索增强生成)最佳实践流程,支持智能分片与知识库直连,用户无需技术背景即可完成应用构建与调优,显著缩短开发周期。

   此次升级的关键突破在于推理性能优化。实测数据显示,相比个人开发者常用的Ollama方案,AICP算力平台在32B模型的问答场景下,并发能力提升8-10倍,总吞吐量增长10倍以上,同时硬件资源需求大幅降低(如INT4精度下仅需2张4090显卡)。

   DeepSeek开源与成本优化,有望催化AI应用全面爆发

   我们认为随着DeepSeekV3/R1等高质量大模型的开源以及其在推理侧的成本优化特性,大模型正在加速从技术探索向规模化应用落地转变。具体从三个方面体现:

   1)开源适配与安全可控:DeepSeek开源有利于更加便捷的私有化/专有云端部署,契合国内企业对数据安全与合规的高要求(如金融、司法领域),同时其性能优于多数开源及闭源模型,显著提升场景ROI。

   2)部署成本大幅降低:通过MoE专家模型架构以及模型蒸馏与量化技术(如DeepSeek-R1-Distil-Qwen系列小模型),企业可根据业务需求灵活选择模型规模,结合AICP算力平台的异构资源调度能力,整体推理成本较传统方案可实现大幅下降。

   3)普惠化推动应用创新:DeepSeekR1采用MIT开源许可协议,支持免费商用、任意修改和衍生开发等,进一步促进了第三方平台的集成与合作。以微信、三大运营商为代表的国民级平台已接入DeepSeek,其低门槛调用方式(如微信的"AI搜索"功能)将推动C端与B端场景融合,催生智能客服、知识库问答等高频应用。|

   公司AICP算力平台有望成为企业级大模型部署的"最优解"

   公司AICP算力平台的核心优势在于其全栈能力与性能优化,相较于传统方案(如自建GPU集群或Ollama部署)展现出显著竞争力:

   1)异构算力融合:支持英伟达、昇腾、海光等多元硬件,企业可基于现有基础设施平滑升级,避免重复投入。

   2)性能与成本双优:在同等硬件配置下,AICP的并发推理能力达Ollama的5-10倍,且通过智能分片与模型压缩技术,显著提升资源利用率并降低单位算力成本。

   3)全生命周期管理:从模型训练(向导化一键配置)、部署到运营(自动生成优化建议),AICP覆盖企业AI应用全流程,尤其适合缺乏专业AI团队的中小企业。

   4)安全与兼容性保障:支持模型加密与国产化软硬件全栈适配,满足企业对知识产权保护与供应链自主可控的需求。

   盈利预测

   考虑到企业用户对大模型的部署需求有望拉动公司云业务收入,我们调整此前盈利预测,预计公司2024-2026年营业收入分别为77.05、80.45、86.60亿元,归母净利润分别为2.08、3.19、4.46亿元。同时考虑到公司降本增效效果显著,基本面呈现筑底信号,我们长期对公司展望乐观,维持"买入"评级。

   风险提示:

   下游客户预算复苏不及预期;公司新业务拓展不及预期;毛利率受到上游供应链影响持续波动;市场竞争加剧。