中国石油(601857):增持体现大股东发展信心,油价波动期公司经营韧性凸显-公告点评

# 核心观点

   1. 控股股东增持彰显信心：中国石油集团拟增持公司股份，金额不少于28亿元（含本数），不超过56亿元（含本数），体现了对公司未来发展的信心。

   2. 一体化产业链优势显著：公司在油价波动背景下，依托全产业链优势，实现业绩韧性，2024年归母净利润同比增长2.0%，连续三年创历史新高。

   3. 增储上产与炼化转型推进：公司加大勘探开发力度，提升储量接替率和产量，同时优化天然气业务布局，推动炼化转型升级，增强高附加值产品产量。

  

   # 盈利预测与评级

   预计2025-2027年归母净利润分别为1730/1784/1829亿元，对应EPS分别为0.95/0.97/1.00元/股，维持A股和H股“买入”评级。

  

   # 风险提示

   原油价格下行风险，成品油和化工品景气度下行风险。

  

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