迪瑞医疗(300396):业绩阶段性承压,试剂放量可期-2024年报点评

# 核心观点

   1. 业绩阶段性承压：2024年公司营收为12.18亿元（同比下降11.63%），归母净利润为1.42亿元（同比下降48.50%）。国内外业务均受到政策调整、集采深化及市场环境变化的影响，导致收入和利润增速承压。

   2. 试剂放量可期：公司计划战略性聚焦试剂上量，优化考核体系并加大资源投入，借助体外诊断国产化趋势和国际市场本地化优势，提升市场份额和净利润水平。

  

   # 盈利预测与评级

   - 预计2025-2027年归母净利润分别为2.0、2.6、3.3亿元，同比增速分别为+41.7%、+27.4%、+28.5%。

   - EPS分别为0.74、0.94、1.21元，对应PE分别为18、14、11倍。

   - 目标价为18元，维持“推荐”评级。

  

   # 风险提示

   1. 发光业务增长不达预期；

   2. 流水线放量不达预期。

  

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