宁波银行(002142):营收增长较快,息差保持稳定-2024年报点评

# 核心观点

   1. 营收增长较快：公司2024年实现营业收入666亿元，同比增长8.2%，增速较前三季度小幅回升0.8个百分点。全年归母净利润271亿元，同比增长6.2%。

   2. 息差保持稳定：全年日均净息差为1.86%，同比仅降低2bps，四季度单季净息差为1.89%，连续七个季度保持稳定。

   3. 资产规模扩张较快：总资产同比增长15.3%至3.13万亿元，核心一级资本充足率为9.84%，较为充足。

   4. 手续费收入及其他非息收入减少：手续费净收入同比下降19.3%，其他非息收入同比下降6.2%，主要受资本市场波动和市场利率下行影响。

   5. 不良生成率上升：全年不良生成率为1.26%，同比上升31bps，拨备覆盖率为389%，计提力度减弱。

  

   # 盈利预测与评级

   - 2025年归母净利润预计为292亿元，同比增长7.6%；

   - 2026年归母净利润预计为316亿元，同比增长8.4%；

   - 2027年归母净利润预计为341亿元，同比增长7.8%。

   - 当前股价对应的PE为5.5/5.0/4.7x，PB为0.67/0.61/0.55x。

   - 投资评级：维持“优于大市”。

  

   # 风险提示

   宏观经济形势走弱可能对银行资产质量产生不利影响。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。