贝斯特(300580):三梯次布局,机器人+工业母机蓄势待发-深度报告

#核心观点：

   1、贝斯特深耕精密零部件制造领域，形成“原有业务+新能源汽车零部件+直线滚动功能部件”三梯次产业战略布局。

   2、2019-2023年公司营业收入CAGR为10.9%。2024Q1-Q3实现营业收入10.4亿元，同比增长3.5%；归母净利润2.2亿元，同比增长7.1%。

   3、涡轮增压器零部件业务预计2024-2026年营业收入分别为11.2/12.2/13.3亿元，同比增速分别为10%/9.5%/9%。

   4、新能源汽车零部件业务预计2024-2026年营业收入分别为2.1/3.8/6.1亿元，同比增速分别为40%/80%/60%。

   5、直线滚动功能部件业务预计2024-2026年营业收入分别为0.1/0.9/2.7亿元，2025-2026年同比增速分别为800%/200%。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2024-2026年营收分别为15.0/18.8/24.1亿元，同比增速分别为12%/25%/28%；归母净利润分别为3.1/3.8/5.2亿元，同比增速分别为19%/23%/35%。维持"推荐"评级。

  

   #风险提示：

   全球涡轮增压器行业销量不及预期；新能源车销量不及预期；新产品开拓不及预期；客户集中度较高。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。