电科数字(600850):业绩稳健增长,AI+信创赋能加速成长-2024年年报点评

#核心观点：

   1、数字化产品围绕关键行业加速突破，2024年信创签约同比+53.6%，数字化产品/行业数字化/数字新基建业务收入分别为7.91/91.72/7.94亿元，同比+10.98%/+7.93%/-2.83%。

   2、数字化产品在低空经济、信号处理、数智应用软件等领域实现多场景突破，行业数字化业务中数字金融签约规模达43.95亿元，党政与公共服务业务收入同比+55.51%。

   3、信创业务签约规模36.64亿元，同比+53.60%，与华为等生态伙伴合作规模行业领先。

   4、柏飞电子2024年净利润1.92亿元，同比+44.38%，与公司协同效应显著。

   5、2024年公司数字化产品毛利占比提升至20%，毛利率52.71%，同比+0.36pct。

   6、公司接入DeepSeek打造一站式模型服务能力，AI+赋能数字金融、航空运输、数字水利、智慧医疗及智慧能源等多个场景。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年公司营收分别为118.44/131.67/149.82亿元，归母净利润为6.21/7.16/8.26亿元，对应2025-2027年EPS分别为0.90/1.04/1.20元/股，当前股价对应PE分别为26/23/20X，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：

   宏观经济影响下游需求，投资风险，业务创新风险，人力资源风险，大数据中心项目风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。