诺禾致源(688315):盈利能力提升、关注国际贸易环境变化-2024年年报及2025年一季报点评

#核心观点：

   1、公司2024年实现营收21.11亿元（+5.45%），归母净利润1.97亿元（+10.52%），扣非归母净利润1.71亿元（+21.98%）。

   2、2025年Q1实现营收5.02亿元（+7.16%），归母净利润0.34亿元（+24.02%），扣非归母净利润0.25亿元（+17.80%）。

   3、科研成果方面，截至2024年，公司联合署名发表或被提及的SCI文章总计30,467余篇，累计影响因子近208,245.37，取得发明专利79项、软件著作权495项。

   4、渠道优势方面，公司业务覆盖全球6大洲约90个国家和地区，服务客户近7,300家，包括全球学术研究机构TOP100和全球药企营收TOP10全覆盖。

  

   #盈利预测与评级：

   给予增持评级。预测2025-2027年EPS为0.53/0.60/0.66元，给予2025年目标PE 29X，目标价为15.48元。预计2025-2027年营业收入分别为23.57/26.34/29.47亿元，归母净利润分别为2.22/2.48/2.76亿元。

  

   #风险提示：

   经济环境风险，国际贸易环境变化风险，单价下滑带来的毛利率下降风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。