风语筑(603466):2025Q1业绩实现扭亏,AI+文旅新业态多元发展

#核心观点：

   1、2024年公司营业收入13.76亿元（-41.44%），归母净利润-1.35亿元（-147.97%）；2025Q1营业收入3.82亿元（+29.81%），归母净利润0.40亿元，实现扭亏。

   2、公司坚持分红，拟每10股派现2.00元（含税），全年现金分红1.19亿元（含税）。

   3、2025Q1毛利率提升至31.49%（同比+8.49 pct），销售/管理/财务/研发四项费用率总体下降。

   4、公司升级“IP+科技+运营”服务生态体系，积极拥抱AI与具身智能，推动文旅产业智能化升级。

  

   #盈利预测与评级：

   预测公司2025-2027年营收分别为16.23/20.03/23.63亿元；归母净利润分别为1.57/2.49/3.31亿元；对应PE为36.1/22.8/17.1倍；首次覆盖，给予“增持”评级。

  

   #风险提示：

   政策不确定性、回款进度不及预期、宏观环境波动风险等。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。