贝斯特(300580):汽车零部件稳中有升,丝杠导轨前景广阔

#核心观点：

   1、2024年公司实现营业收入13.57亿元，同比增长1.03%，归母净利润2.89亿元，同比增长9.58%。1Q25实现营业收入3.5亿元，同比增长1.89%，归母净利润0.69亿元，同比增长0.23%。

   2、涡轮增压零部件业务稳健增长，2024年收入10.58亿元，同比增长4.28%，22至24年复合增速9.83%。

   3、新能源汽车零部件业务快速增长，24年产销量同比增长均超过30%，产品涵盖车载充电机模组、驱动电机零部件等。

   4、丝杠导轨业务取得进展，已实现机床小批量订单交付，并在新能源汽车和人形机器人领域完成技术储备。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025/2026/2027年分别实现归母净利润3.26/3.75/4.63亿元，对应当前PE分别为40X/35X/28X，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   机器人量产延后，丝杠导轨进展不及预期，下游汽车销量不及预期，新能源汽车零部件客户开拓不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。