和元生物(688238):细胞与基因治疗CDMO维持向上增长趋势,战略布局再生医学业务

#核心观点：

   1、公司2024年实现营业收入2.48亿元，同比增长21.16%，归母净利润-3.22亿元，亏损扩大。

   2、细胞与基因治疗CDMO业务收入1.35亿元，同比增长26.12%，新签订单金额超过2.7亿元。

   3、细胞与基因治疗CRO业务收入0.86亿元，同比增长8.02%，累计服务超过1.28万家研发实验室客户。

   4、公司战略布局再生医学业务，成立和元和美"再生医学中心"，拓展细胞治疗领域。

   5、公司累计协助客户完成国内外IND批件44项，承接CDMO项目超过450项，其中III期临床项目4项。

   6、公司拥有13条GMP载体生产线与20条GMP细胞生产线，完成2000L大规模生产工艺验证。

  

   #盈利预测与评级：

   预测2025-2027年营收分别为2.93/3.46/4.07亿元，EPS分别为-0.39/-0.36/-0.35元。投资评级调整为"增持"评级。

  

   #风险提示：

   核心技术骨干及管理层流失风险、竞争加剧风险、服务管线推进低于预期、基因治疗领域监管政策变化的风险

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。