兴齐眼药(300573):2024年业绩高增长,期待核心产品快速放量

#核心观点：

   1、2024年公司实现营收19.43亿元，同比增长32.42%；扣非后归母净利润3.48亿元，同比增长44.54%。

   2、分产品看：滴眼剂营收13.66亿元（+106.08%），凝胶剂/眼膏剂营收3.63亿元（-2.88%），医疗服务营收1.33亿元（-62.13%），溶液剂营收0.62亿元（+19.16%）。

   3、核心产品低浓度硫酸阿托品滴眼液于2024年3月获批，是经循证医学验证能有效延缓近视进展的药物。

   4、兹润?环孢素滴眼液（Ⅱ）已列入16项指南共识，覆盖全国大部分核心医院且被纳入医保。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年归母净利润分别为6.87亿元（+103.2%）、9.00亿元（+31.0%）、11.37亿元（+26.3%）。给予买入-A评级，6个月目标价98.00元。

  

   #风险提示：

   药品降价风险；核心产品销售低于预期；核心产品竞争格局恶化风险等。

  

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