广立微(301095):软件业务起量或带动25年营收增长-年报点评

#核心观点：

   1、广立微2024年实现营收5.47亿元（yoy+14.50%），归母净利润8026.85万元（yoy-37.68%），扣非净利润5842.03万元（yoy-46.86%）。

   2、2024年Q4实现营收2.60亿元（yoy+17.13%，qoq+124.63%），归母净利润7255.88万元（yoy-6.70%，qoq+1302.50%）。

   3、2024年公司测试设备及配件收入3.86亿元（yoy+0.63%），软件开发及授权收入1.59亿元（yoy+70.33%）。

   4、公司在良率提升领域已构筑覆盖设计到量产全流程的软硬件能力，市场份额或持续提升。

   5、国产替代浪潮下，公司有望发挥先发优势，实现中长期营收稳步增长。

  

   #盈利预测与评级：

   下调公司25-26年归母净利润预测（20%，26%）至1.51亿元、1.96亿元，预计27年归母净利润为2.54亿元，对应25-27年EPS分别为0.75、0.98、1.27元。维持"买入"评级，目标价61.76元。

  

   #风险提示：

   下游景气度不及预期；市场竞争加剧。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。