贝斯特(300580):公司经营业绩稳健,三梯次产业共同发展

#核心观点：

   1、2024年公司实现营业总收入13.6亿元（+1.0%），归母净利润2.9亿元（+9.6%），扣非归母净利润2.6亿元（+8.1%）。25年一季度实现营业总收入3.5亿元（+1.9%），归母净利润0.7亿元（+0.2%），扣非归母净利润0.7亿元（-1.9%）。

   2、公司24年毛利率为34.7%（+0.2pct），净利率为21.3%（+1.5pct），期间费用率为12.8%（-1.9pct）。1Q25毛利率为34.2%（-1.3pct），净利率为19.9%（-0.4pct），期间费用率为14.6%（+1.9pct）。

   3、新能源产品实现销量910.8万件（+38.7%），收入1.8亿元（+21.9%），产能达到1000万件（+11.1%）。全资子公司安徽贝斯特新能源汽车零部件有限公司正式运营。

   4、公司在泰国设立倍永华新技术有限公司，推进国际化布局。全资子公司宇华精机推动直线运动部件业务，在新能源汽车、人形机器人领域取得进展。

  

   #盈利预测与评级：

   预计25-27年归母净利润分别为3.2/3.7/4.3亿元，维持“强烈推荐”投资评级。

  

   #风险提示：

   国际贸易环境相关风险；汽车行业周期波动风险；原材料价格波动风险；产品价格下降风险等。

  

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