平安银行(000001):单季净息差环比上升,资产质量保持稳定-公司点评

#核心观点：

   1、2025年一季度，平安银行实现营业收入337.09亿元，同比下降13.05%；归母净利润140.96亿元，同比下降5.60%。

   2、对公贷款稳定增长，零售贷款结构优化。企业贷款余额较2024年末增长4.71%，住房按揭贷款余额增长4.1%。

   3、单季净息差环比上升13bp至1.83%，净利息收入降幅收窄至9.42%。

   4、资产质量稳定，不良率1.06%与2024年末持平，关注类贷款占比下降15bps至1.78%。

  

   #盈利预测与评级：

   预测2025-2027年营收为1423亿元、1480亿元、1553亿元，同比增速为-2.98%、3.99%、4.93%；归母净利润为481亿元、505亿元、537亿元，同比增速为8.15%、4.93%、6.23%。首次覆盖给予"增持"评级。

  

   #风险提示：

   金融监管政策发生重大变化；房地产领域风险集中暴露；经济回暖过程中发生黑天鹅事件；债券市场发生异常波动；风控能力存在不足。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。