国睿科技(600562):军贸驱动业绩增长,布局低空等战略性新兴项目
中邮证券 2025-04-22发布
#核心观点:
1、2024年公司实现营业收入34.00亿,同比增长3.61%,归母净利润6.30亿,同比增长5.10%。
2、雷达装备及相关系统业务收入26.73亿元,同比增长20.04%,智慧轨交业务收入2.83亿,同比下降48.92%,工业软件及智能制造业务营收3.99亿,同比下降11.87%。
3、2025年预计向中国电科下属其他企业销售收入达21.82亿,同比大幅增长415%,主要由于军贸雷达业务订单预计增加。
4、公司布局低空经济、商业航天、机载气象、机载防撞等战略新兴产业,中标"低空+海洋"领域项目。
5、十四所优质资产进一步注入可期,如未来控股股东有新的出口型号并取得订单,会通过合适方式进入公司。
#盈利预测与评级:
预计公司2025-2027年的归母净利润分别为7.12、8.19、10.08亿元,对应当前股价PE分别为32、28、23倍,维持"买入"评级。
#风险提示:
军贸市场波动;防务雷达内销不及预期;市场竞争加剧导致利润率下降。
本报告摘要不保证其100%准确性,如有疑问,请阅读正文文件。