国睿科技(600562):24年雷达业务收入快速增长,军贸、低空等下游需求前景可期-2024年年报、2025年一季报点评

#核心观点：

   1、2024年公司实现营业收入34亿元，同比增长3.61%；归母净利润6.30亿元，同比增长5.10%；扣非归母净利润6.16亿元，同比增长6.53%。

   2、2025Q1公司实现营业收入3.63亿元，同比下降35.36%；归母净利润7531.09万元，同比下降34.81%；扣非归母净利润6743.25万元，同比下降39.56%。

   3、24年雷达装备及相关系统收入26.73亿元，同比增长20.04%；工业软件及智能制造收入3.99亿元，同比下降11.87%；智慧轨交收入2.83亿元，同比下降48.92%。

   4、24年主营业务毛利率35.93%，同比提升1.98个百分点。其中智慧轨交产品毛利率提升8.34个百分点至19.33%。

   5、公司积极开拓国内外雷达市场，布局低空经济等新兴领域，中标多个重点项目。

  

   #盈利预测与评级：

   预计25-27年归母净利润分别为7.60亿元、9.29亿元、11.46亿元，对应EPS分别为0.61元、0.75元、0.92元。维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   市场竞争风险，国际形势变化风险，产业政策变化风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。