南京银行(601009):业绩优异;存贷高增;零售不良率改善-详解2024年报＆2025一季报

#核心观点：

   1、南京银行1Q25营收同比增长6.5%，净利润同比增长7.1%，均实现5%以上较高增长。

   2、Q1单季年化净息差环比提升6bp至1.41%，资产收益率环比下降17bp至3.78%，计息负债付息率环比下降17bp至2.17%。

   3、Q1生息资产同比增长15%，贷款同比增长14.7%，对公贷款同比增长14.5%，个贷同比增长15.4%。

   4、Q1计息负债同比增长16.4%，存款同比增长16.7%，对公存款同比增长15.2%，个人存款同比增长19.9%。

   5、1Q25净非息收入同比下降4.5%，其中净手续费收入同比增长18%，净其他非息收入同比下降10.9%。

   6、1Q25不良率稳定在0.83%，关注类贷款占比环比下降5bp至1.15%，拨备覆盖率环比下降11.58个点至323.69%。

  

   #盈利预测与评级：

   预计25E-26E归母净利润为220亿、237亿，新增预测27E归母净利润253亿。维持增持评级。

  

   #风险提示：

   经济下滑超预期、公司经营不及预期、研报信息更新不及时。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。