南京银行(601009):规模增速略有提升,资产质量保持稳健-点评报告

#核心观点：

   1、南京银行2024年和1Q25营收同比增速分别为11.3%和6.5%，归母净利润同比增速分别为9.1%和7.1%。

   2、1Q25总资产同比增速15.4%，贷款同比增速15%，金融投资同比增速13.3%，存款同比增速16.8%，规模扩张速度略有提升。

   3、1Q25手续费及佣金净收入同比增长18%，零售客户AUM达到9135.86亿元，较年初增长866.43亿元，增幅10.48%。

   4、1Q25不良率0.83%，关注率1.15%，环比下降5BP，拨备覆盖率323.7%，环比下行11.6个百分点。

   5、2024年对公和个人贷款不良率分别为0.66%和1.29%，同比下降4BP和21BP，房地产业贷款不良率上升较为明显。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年归母净利润分别为216亿元、232亿元和248亿元，对应的同比增速分别为7.17%、7.2%和6.95%。维持增持评级。

  

   #风险提示：

   银行业整体受宏观经济、货币政策以及监管政策的影响较大，经济以及相关政策的变动，都将对银行的经营产生重要影响。包括净息差的变动、资产质量预期等。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。