冀中能源(000937):高分红高股息,股权收购或提升投资收益-2024年年报点评

#核心观点：

   1、2024年营业收入187.31亿元，同比减少23.01%；归属于母公司所有者的净利润12.08亿元，同比减少75.56%。

   2、24Q4归母净利润-0.06亿元，由盈转亏；扣非后净利润0.44亿元，同比下降93.26%。

   3、2024年度合计拟派发现金红利28.27亿元，占净利润比例为233.96%，股息率13.82%。

   4、2024年煤炭产量2692.89万吨，同比下降1.76%；煤炭销量2425.43万吨，同比下降6.85%；商品煤综合售价580.78元/吨，同比下降19.4%。

   5、2024年化工业务毛利率-2.55%，同比下降6.09个百分点；建材业务毛利率11.93%，同比下降4.91个百分点。

   6、拟以8.98亿元收购段王煤业20.02%股权，对应PE约为9倍。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年公司归母净利为3.96/5.33/6.17亿元，对应EPS分别为0.11/0.15/0.17元，对应PE分别为52/38/33倍。维持"谨慎推荐"评级。

  

   #风险提示：

   煤炭价格大幅下跌；股权收购存在不确定性。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。