美埃科技(688376):1Q25收入和净利润持续改善,看好耗材和海外业务放量

#核心观点：

   1、2024年公司实现营收17.23亿元，同比增长14.45%；归母净利润1.92亿元，同比增长10.83%。

   2、2025年一季度营收3.17亿元，同比增长16.02%；归母净利润0.42亿元，同比增长18.45%。

   3、公司重视存量客户替换需求，2024年耗材收入占比超30%。

   4、海外业务加速拓展，2024年境外收入2.28亿元，占比13.21%，同比增长33.38%。

   5、完成捷芯隆私有化，扩大洁净室领域业务范围，具备提供全方位洁净室解决方案能力。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025~2027年归母净利润分别为2.83/3.74/4.75亿元，EPS分别为2.11/2.78/3.54元，对应PE分别为17倍、13倍和10倍，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   新增产能爬坡不及预期；下游需求不及预期；限售股解禁风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。