长沙银行(601577):2024年分红比例提升,25Q1信贷投放靠前发力-季报点评

#核心观点：

   1、2024年长沙银行实现营收259亿元，同比增长4.57%，归母净利润78亿元，同比增长4.87%。2025年一季度营收68亿元，同比增长3.78%，归母净利润22亿元，同比增长3.81%。

   2、2025Q1末不良率、拨备覆盖率分别为1.18%、309.82%，较上季度末分别提升1bp、下降3pc。2024年分红比例提升至22.49%。

   3、25Q1中收表现亮眼，手续费及佣金净收入同比增长53.08%，利息净收入同比增长1.81%。

   4、资产质量方面，25Q1个人贷款不良率提升35bps至1.87%，企业贷款不良率下降12bps至0.69%。

   5、25Q1末资产、贷款总额分别为1.21万亿元、5879亿元，同比增长14.13%、12.56%。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年实现归母净利润82.16/86.95/94.60亿，对应增速4.97%/5.83%/8.80%，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   宏观经济下行；消费复苏不及预期；资产质量超预期恶化。

  

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