东山精密(002384):各板块稳健运行,端侧AI+新能源驱动成长-2024年报点评

#核心观点：

   1、2024年公司营业收入367.70亿元，同比增长9.27%；归母净利润10.86亿元，同比下滑44.74%。

   2、净利润下滑主要因LED业务优化产生1.64亿资产处置损失及5.95亿资产减值损失，剔除后净利润同比下降约5%。

   3、电子电路产品营收248.01亿元，同比增长6.62%，毛利率18.34%；触控面板及液晶显示模组营收63.70亿元，同比增长31.02%，毛利率3.32%。

   4、精密组件产品营收45.40亿元，同比增长9.08%，毛利率14.30%；LED显示器件营收7.68亿元，同比下滑35.48%，毛利率-40.94%。

   5、新能源业务收入86.5亿元，同比增长36.98%，占营收比重23.52%。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年归母净利润分别为35.35亿元、46.10亿元和56.28亿元，对应PE分别为12.20倍、9.35倍和7.66倍，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   1、技术创新不及预期；

   2、下游需求增长不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。