滨江集团(002244):销售排名稳步提升,业绩实现逆市增长-2024年报点评

#核心观点：

   1、2024年公司营收691.5亿元，同比下降1.8%；归母净利润25.5亿元，同比增长0.7%。

   2、毛利率短期承压，房地产业务毛利率同比下滑4.2pct至12.5%，未来有望逐步修复。

   3、2024年公司全口径销售额1116.3亿元，同比下降27.3%，销售排名同比提升2位，首次进入TOP10梯队并成为TOP10中唯一民营房企。

   4、2024年公司新增土储面积187万平方米，同比下降43.8%；全口径土地款448.5亿元，同比下降22.2%。

   5、截至2024年底，公司权益有息负债规模同比下降55亿元至305亿元，权益货币资金余额同比提升10.5%至327亿元，首次实现权益货币资金余额大于权益有息负债。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年归母净利润分别为28.0/30.2/33.2亿元，对应EPS为0.90/0.97/1.07元，对应PE为11.1X/10.3X/9.4X，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   毛利率修复不及预期；市场景气度恢复不及预期；房价下跌超预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。