滨江集团(002244):归母净利润同比增长,土储货值足够支撑发展-2024年报点评

#核心观点：

   1、2024年公司实现营收691.52亿元，同比下降1.83%；归母净利25.46亿元，同比提升0.66%。

   2、2024年公司房地产销售毛利率12.47%，同比下降3.96个百分点，主要因结算项目为2020年、2021年获得的低毛利项目。

   3、2024年公司销售金额1116.3亿元，位列克而瑞行业销售金额排名第9位，首次进入全国房企TOP10阵营。

   4、截至2024年底，公司尚未结算的预收房款为1253亿元，在建和拟建总建筑面积997.64万方，土储规模充足。

   5、2024年末公司权益有息负债305亿元，权益货币资金余额327亿元，首次实现权益货币资金大于权益有息负债。

   6、2024年底公司平均融资成本为3.4%，较上年末下降0.8个百分点。

   7、2024年公司新增项目计容建筑面积187万平方米，权益土地款224.4亿元，新增土地储备项目23个，杭州土地市场占有率37%。

  

   #盈利预测与评级：

   预测2025-2027年营收分别达702.31亿元/725.33亿元/751.87亿元，同比增长1.6%/3.3%/3.7%；归属母公司股东净利润分别为33.82亿元/42.96亿元/57.30亿元。维持"推荐"评级。

  

   #风险提示：

   公司土地拓展不及预期；市场回暖速度不及预期

  

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