沃尔核材(002130):AI驱动创新领航,高速通信线成业绩新引擎

#核心观点：

   1、公司在传统热缩材料及电力领域优势稳固，新能源产品液冷充电枪加速放量，打开增长空间。

   2、子公司乐庭智联为全球高速数通铜缆龙头供应商，技术领先与规模化智造双轮驱动，竞争优势持续巩固。

   3、2024年公司营业收入69.27亿元（+21.03%），归母净利润8.48亿元（+21.00%）；2025Q1营业收入17.59亿元（+26.60%），归母净利润2.50亿元（+35.86%）。

   4、公司完成多款224G高速通信线产品开发并实现批量交付，液冷充电枪最高电压达1500V，热缩材料在新能源及医疗行业持续突破。

   5、越南基地完成扩产，拟在马来西亚新设生产基地，加强海外市场拓展。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年归母净利润为12.4亿元（+46%）、18.2亿元（+47%）、22.4亿元（+23%），对应PE18、12和10倍，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   1、高速通信线市场需求释放不及预期风险；

   2、原材料价格波动风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。