国海证券(000750):坚持投研驱动,财管转型提速-2024年年报及2025年一季报点评

#核心观点：

   1、2024年国海证券实现营业收入32.23亿元，同比增长11.07%；归母净利润4.28亿元，同比增长31.02%。

   2、2025年一季度营业收入7.45亿元，同比增长15.64%；归母净利润2.00亿元，同比增长113.99%。

   3、财富管理转型加快，2024年证券经纪业务净收入7.55亿元，同比增长19.01%；投顾业务收入同比增长90.88%。

   4、2024年自营业务收入9.95亿元，同比增长46.55%，是业绩增长主要动能。

   5、2024年资管业务净收入1.99亿元，同比增长9.02%；2024年末公募基金资产管理规模844.84亿元，同比增长12.98%。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年公司营业收入为48.69、55.53、62.33亿元，归母净利润为5.52、6.82、8.20亿元，EPS为0.09、0.11、0.13元/股。维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   资本市场大幅波动、转型进展不及预期、监管政策收紧

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。