宁波银行(002142):存贷两旺,不良生成率持续下降-季报点评

#核心观点：

   1、2025年一季度实现营收185亿元，同比增长5.63%，归母净利润74亿元，同比增长5.76%。

   2、25Q1不良率、拨备覆盖率分别为0.76%、370.54%，较上年末分别持平、下降19pc。

   3、利息净收入同比增长11.59%，净息差为1.80%，较24A下降6bps。

   4、手续费及佣金净收入同比下降1.32%，较24A降幅收窄18pc。

   5、其他非息收入同比下降7.18%，其中投资收益同比增长26.32%，公允价值变动损益浮亏15亿元。

   6、25Q1不良生成率为1.09%，环比下降8bps，自2024年一季度以来延续下降趋势。

   7、25Q1末资产、贷款总额分别为3.40万亿元、1.64万亿元，分别同比增长17.58%、20.41%。

   8、25Q1末存款总额为2.18万亿元，同比增长19.92%，较24Q4增速提升2.7pc。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025年营收、利润增速分别为8.36%、8.19%，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：

   消费贷资产质量超预期恶化；存款成本改善不及预期；信贷及规模增长不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。