广立微(301095):软件业务快速成长,一季度收入增长加速-2024年年报及2025年一季报点评

#核心观点：

   1、2024年公司营业收入54,686.68万元（+14.50%），归母净利润8,026.85万元（-37.68%），扣非归母净利润5,842.03万元（-46.86%）。分产品看，测试设备及配件收入3.86亿元（+0.63%），软件开发及授权收入1.59亿元（+70.33%）。

   2、2025Q1营业收入6,648.49万元（+51.43%），归母净利润-1,371.50万元（亏损收窄）。

   3、软件业务快速发展：半导体AI平台INF-AI已获客户采用；SemiMind大模型平台正式推出；离线大数据分析系统达国际领先水平；在线系统进入量产线试运行；通用数据分析软件DE-G实现进口替代。

   4、研发投入持续高增长：2024年研发费用27,656.48万元（+33.49%），占营收50.57%。产品线覆盖成品率提升全流程，新增DFM/DFT EDA工具满足先进制程需求。

  

   #盈利预测与评级：

   预测2025-2027年营业收入为6.88/8.53/10.45亿元，归母净利润为1.07/1.40/1.79亿元，对应PE为90.22/68.90/53.87倍。维持"增持"评级。

  

   #风险提示：

   技术开发的风险；行业发展放缓的风险；客户集中度较高的风险；规模扩张带来的风险；收入季节性波动的风险；国际贸易保护政策风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。