新坐标(603040):公司布局丝杠领域,积极开拓新成长空间-2024年报点评

#核心观点：

   1、公司2024年实现营收6.8亿元，同比增长16.6%，归母净利润2.1亿元，同比增长14.8%。25Q1营收1.8亿元，同比增长26.2%，归母净利润0.7亿元，同比增长37.6%。

   2、公司盈利能力持续加强，24年毛利率51.9%，净利率32.3%。25Q1毛利率53.7%，净利率38.1%，期间费用率13.6%，同比下降3.2个百分点。

   3、传动组业务快速增长，实现收入5.0亿元，同比增长22.1%。海外业务加速放量，海外营业收入2.9亿元，同比增长47.0%。

   4、冷锻精制线材业务加速放量，实现营业收入0.4亿元，同比增长21.3%，毛利率改善8.3个百分点。

   5、公司加码布局丝杠领域，拟投资5.0亿元设立合资公司，研发、生产和销售滚柱丝杠、滚珠丝杠等精密传动零部件。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年归母净利润分别为2.9/3.8/4.9亿元，未来三年复合增速为32.4%，对应PE分别为15/11/9倍，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   市场竞争风险，原材料价格波动风险，地缘政治风险，下游行业需求不及预期风险，丝杠研发、量产不及预期风险等。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。