神州信息(000555):业绩持续承压,聚焦金融、AI布局稳步推进

#核心观点：

   1、2024年公司收入100.03亿元，同比下降17.03%；归母净利润由2023年2.07亿元转为2024年-5.24亿元。

   2、2024年金融行业收入49.12亿元，同比下降20.54%，其中金融软件服务业务收入36.80亿元，同比增长1.13%。

   3、1Q25公司收入21.60亿元，同比增长22.13%，金融行业收入9.25亿元，同比增长11.79%。

   4、2024年公司毛利率14.9%，归母净利率-5.24%；1Q25毛利率12.76%，同比下降2.77个百分点。

   5、金融软件服务业务在手订单稳中有升，1Q25已签未销订单达21.13亿元。

  

   #盈利预测与评级：

   维持2025年盈利预测基本不变，引入2026年收入/归母净利润预测109.2/1.40亿元。维持跑赢行业评级，目标价12元，较当前股价有14%上行空间。

  

   #风险提示：

   项目进展不及预期；产品线扩张不及预期；市场竞争加剧风险

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。