神农集团(605296):养殖成本保持优势地位,产能规模有望延续增长势头-公司事件点评报告

#核心观点：

   1、2024年全年实现营业收入55.84亿元，同比增长43.51%；归母净利润6.87亿元，同比大幅扭转亏损。

   2、2025Q1单季度实现营业收入14.72亿元，同比增长35.97%；归母净利润2.29亿元，同比大幅扭亏。

   3、2025年3月完全成本为12元/公斤，月环比下降0.4元/公斤，保持行业领先成本优势。

   4、3月底能繁母猪存栏量12.8万头，较2024年底提升0.7万头；在建产能2.4万头预计2025Q2-Q3交付。

   5、预计2025年和2027年分别完成320-350万头和500万头的出栏目标。

   6、公布2024年度定增预案，拟发行12.60百万股，募集资金2.9亿元用于扩产等项目。

  

   #盈利预测与评级：

   预测2025-2027年收入分别为66.54、82.34、106.35亿元，EPS分别为1.00、0.30、1.30元，给予"买入"评级。

  

   #风险提示：

   生猪养殖行业疫病风险；自然灾害和极端天气风险；产业政策变化风险；猪价行情波动风险；饲料及原料市场行情波动风险；宏观经济波动风险；新建产能落地不及预期风险，定增落地不及预期风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。