浙江荣泰(603119):新能源产品保持高增长,持续开发新品类

#核心观点：

   1、2024年公司实现营业收入11.35亿元，同比增长41.80%，归母净利润2.30亿元，同比增长34.02%。

   2、2025Q1公司实现营收2.66亿元，同比增长23.61%，归母净利润0.60亿元，同比增长27.08%。

   3、2024年公司毛利率34.55%，同比下降2.52个百分点；2025Q1毛利率35.69%，同比下降1.21个百分点。

   4、2024年新能源产品收入8.98亿元，同比增长56%，占营业收入总额的79%，是公司收入及利润的主要来源。

   5、公司将持续加大研发投入，拓展应用领域至储能、新能源商用车、低空飞行器及机器人等多个领域。

   6、公司计划在东南亚、墨西哥等地区建设新的生产基地，实施产能扩张计划。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年归母净利润分别为3.24亿、4.34亿、5.62亿，EPS分别为0.89元、1.19元、1.55元，PE分别为53.93倍、40.30倍、31.07倍。维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   客户需求不及预期；海外公司盈利能力不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。