北路智控(301195):营收稳健增长,无人驾驶成为未来增长新势力-2024年报点评

#核心观点：

   1、2024年公司实现营业收入11.29亿元，同比增长12.05%；归母净利润2.01亿元，同比下滑10.56%。

   2、2025Q1公司实现营业收入2.49亿元，同比增长10.41%；归母净利润0.42亿元，同比增长14.64%。

   3、分产品看，智能矿山通信、装备系统收入分别同比下滑4.81%、7.33%，监控、集控系统收入分别增长40.04%、19.95%。

   4、2024年毛利率为41.73%，同比下滑4.22pct；2025Q1毛利率为43.61%，同比提升1.92pct。

   5、公司开拓了井下无人驾驶业务，已在陕煤集团完成初步验收，并与兴顺新材料达成合作协议。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年营收分别为13.54、16.12、18.94亿元，归母净利润分别为2.56、3.22、3.95亿元。给予公司2025年25倍PE，对应目标价48.5元，维持"推荐"评级。

  

   #风险提示：

   需求释放存在不确定性；行业竞争加剧。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。