中煤能源(601898):能源央企,煤炭龙头-首次覆盖报告

#核心观点：

   1、预计公司2025-2027年归母净利润分别为161.52亿、179.71亿、185.66亿，EPS分别为1.22、1.36、1.40元。

   2、供需基本平衡格局下，预计2025-2027年现货采购价格中枢维持750-850元/吨。

   3、公司拥有煤炭储量265.2亿吨、可开采储量138.21亿吨，可开采年限近100年，煤炭主业规模居全国前列。

   4、公司2024年公告净利润分红率32.87%，未分配利润高达861.38亿。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年归母净利润分别为161.52亿、179.71亿、185.66亿，EPS分别为1.22、1.36、1.40元。给予公司目标价14.33元/股，首次覆盖，给予"买入"评级。

  

   #风险提示：

   经济增长不及预期，产能投放超预期，进口超预期，突发煤矿事故，公司分红比例不及预期，产能投放进度不及预期等。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。