华大九天(301269):"自研+并购"铸就国产EDA龙头崛起之路-首次覆盖报告

#核心观点：

   1、华大九天是国产EDA行业的先驱与领军企业，技术积累深厚，是国内唯一提供模拟电路和射频电路设计全流程EDA工具系统的本土企业。

   2、美国要求EDA三巨头断供中国，我国EDA国产化进程有望加速，华大九天作为国产EDA龙头有望持续受益。

   3、华大九天以“自研+并购”双轮驱动，全力打造支持先进工艺的设计、制造、封测全流程EDA系统。

   4、公司技术研发背景深厚，研发投入持续加大，营业收入持续增长。

  

   #盈利预测与评级：

   预测公司2025-2027年每股收益为0.41、0.46、0.71元。采用DCF估值法，对应目标价134.15元，首次给予买入评级。

  

   #风险提示：

   中美关系变化及产业政策变化风险。技术创新、产品迭代不及预期风险。市场份额不及预期风险。公司盈利能力提升不及预期风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。