瑞联新材(688550):显示材料贡献收入增量,成本管控显著,利润高增-年报点评报告

#核心观点：

   1、2024年公司实现营业收入14.59亿元，同比+20.7%，归母净利润2.52亿元，同比+87.6%。

   2、显示材料/医药板块/电子材料分别实现营业收入12.8/1.5/0.3亿元，同比分别+23.69%/13.59%/-29.90%。

   3、OLED业务成为公司第一大业务板块，医药板块新客户新产品开拓初见成效，电子材料板块产品结构优化。

   4、2024年公司综合毛利率为44.20%，较2023年增加9.02个百分点，主要由于产品结构优化和成本管控成效显著。

  

   #盈利预测与评级：

   上调2025-2027年净利润预期为3.13/3.67/4.00亿元（25-26前值为2.70/3.42亿元），维持“买入”评级。

  

   #风险提示：

   消费电子景气下滑风险；医药业务项目推进缓慢；无实际控制人背景下股权分散的风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。