先导智能(300450):持续交付固态电池核心设备,有望充分受益于固态电池产业化加速

#核心观点：

   1、先导智能成功向全球领先电池制造企业交付多套固态电池核心装备，包括复合转印设备与高速叠片设备。

   2、公司率先打通全固态电池量产的全线工艺设备环节，覆盖全固态电极制备、电解质膜制备、裸电芯组装等关键设备，性能处于行业领先水平。

   3、全固态设备变化集中在前道和中道环节，干法电极设备和叠片机等设备需求量和难度提升，有望带来溢价。

   4、政策端和应用端推动固态电池产业化加速，2025-2026年将进入中试线落地关键期，设备迎来持续迭代优化阶段。

  

   #盈利预测与评级：

   2025-2027年归母净利润预测为10.57/17.02/22.28亿元，当前股价对应动态PE分别为33/21/16倍，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   下游扩产不及预期，新业务拓展不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。