吉比特(603444):新品《杖剑传说》亮眼,期待出海-动态点评

#核心观点：

   1、吉比特自研产品《杖剑传说》于2025年5月29日开启全平台公测，上线后表现优秀，首月全平台流水预估超2亿，后续将上线海外版本。

   2、公司代理产品《九牧之野》有望于2025Q4公测，预计将为公司贡献流水增量。

   3、小游戏《道友来挖宝》依托经典IP《问道》，在微信小游戏领域表现突出，6月保持在小程序畅销榜前10。

   4、存量产品总体稳健，《问道》手游25Q2流水同比略有提升，《一念逍遥》Q2环比略有下滑。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年归母净利润为11.8亿元、13.2亿元和14.5亿元，同比增长24%、12%和10%。给予公司2025年23XPE，目标价376.94元，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   新品上线表现不及预期、买量成本提高、行业政策风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。