锦泓集团(603518):发布员工持股计划绑定核心骨干

#核心观点：

   1、公司发布员工持股计划，参与对象包括董事、高级管理人员及其他核心管理人员，总人数不超过13人，资金规模上限241万元，旨在建立利益共享机制，提升公司竞争力。

   2、IP内容矩阵丰富，小熊家族卡通形象及潮玩设计持续迭代，家纺及家居服品类表现突出，24年家纺项目营收同比增长约236%。

   3、云锦具备核心稀缺IP独占性，通过技术团队复刻文物精髓并建立云锦纹样数据库，实现云锦纹样的超高清再现与生产，形成文化护城河。

  

   #盈利预测与评级：

   预计25-27年营收为46亿元、49亿元、52亿元；归母净利为3.6亿元、4.3亿元、5.0亿元；EPS分别为1.03元、1.24元以及1.44元。维持“增持”评级。

  

   #风险提示：

   行业竞争加剧；财务风险；加盟渠道拓展不及预期；员工持股计划（草案）能否实施具有不确定性。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。