斯迪克(300806):光学胶膜国产突破,多技术储备打开成长空间

#核心观点：

   1、公司是功能性涂层复合材料领域领军企业，产品包括功能性薄膜材料、电子级胶粘材料等，应用于消费电子、新型显示、新能源汽车等领域。

   2、公司以OCA胶为代表的光学胶产品打破国际巨头垄断，逐步实现国产化替代，具有高利润弹性。

   3、公司在建工程转固导致折旧大增，利润短期承压，但伴随在建工程转固基本完成，折旧有望逐步减少。

   4、公司持续加码研发，主要研发方向为柔性光学显示、新能源汽车电子等，建立行业壁垒。

   5、公司公布专利《基于交换耦合的高记录密度磁介质及其制备方法》，探索其在企业级存储介质、工业传感器等场景的适用性。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年营业收入分别为34.70/43.53/52.88亿元，归母净利润分别为1.25/2.71/4.37亿元，EPS分别为0.28/0.60/0.97元。首次覆盖，给予公司“增持”评级。

  

   #风险提示：

   产品价格大幅下降的风险，客户导入进度不及预期的风险

  

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