万辰集团(300972):收购南京万优少数股权,强化业务协同-事件点评

#核心观点：1、公司拟以现金收购淮南盛裕和淮南会想合计持有的南京万优49.00%股权，交易完成后直接和间接持有南京万优股权比例将提升至75.01%。2、南京万优是公司核心子公司，主要覆盖安徽、河南、河北、内蒙古等区域，截至2025年5月31日，旗下直营和加盟门店合计3212家。3、收购有利于整合优质资产，增强利益协同，优化治理结构，深度绑定核心创始团队，提升长期发展动能，并进一步增加归属于母公司股东的净利润。4、中国量贩式零食店行业2019-2023年市场规模由40.8亿元增长至706.7亿元，复合年增长率达104%，未来5年预计保持快速增长。5、万辰作为头部企业，在华东、华北区域优势明显，截至2025年3月签约门店数量超过1.5万家，行业竞争力领先。

  

   #盈利预测与评级：维持公司2025-2027年营业收入538.84亿元、620.86亿元、665.88亿元的预测；上调2025-2027年每股收益预测至4.82元、6.97元、8.09元，维持增持评级。

  

   #风险提示：本次交易尚未完成的不确定性风险、开店进程不及预期、行业竞争加剧、全品类业态扩张不及预期

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。