联泓新科(003022):新投装置稳步放量,新材料平台成长可期

#核心观点：

   1、2025年上半年公司实现营业收入29.1亿元，同比-12%；归母净利润1.61亿元，同比+14%。

   2、EVA产品全产全销，实现收入7.65亿元，毛利率31%维持较高水平。24Q4起EVA价格上涨，光伏下游需求增长带动盈利能力修复。

   3、在建20万吨/年EVA、10万吨/年POE项目预计2025年底前投产，有望增强光伏材料布局。

   4、新能源、可降解材料等新装置开始放量：碳酸酯锂电溶剂供应头部客户；UHMWPE装置高负荷运行；电子级高纯特气供应行业领先企业；PLA装置形成批量销售。

   5、前瞻性布局固态电池、先进封装、PEEK领域：与卫蓝新能源合资开发固态电池材料；建设XDI项目；投资半导体先进封装企业；推进PEEK技术研发。

  

   #盈利预测与评级：

   上调2025-2027年盈利预测至3.34、5.99、7.71亿元，2025-2027年归母净利润同比增速分别为42%/80%/29%，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   产品价格不及预期；扩产项目建设及新产品研发不及预期。

  

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