韶能股份(000601):算电融合持续推进,有望打开公司增长空间-事件点评

#核心观点：

   1、公司成立全资子公司广东韶能算电融合投资有限公司，从事算电融合业务，规划投资建设运营韶关数据中心集群源网荷储电力一体化项目，拟于2026年动工建设，2027年底前首期项目投产。

   2、韶关作为粤港澳大湾区唯一枢纽节点，绿电需求激增，数据中心集群源网荷储一体化项目有望快速落地。已有腾讯、万国、中联等头部企业入驻韶关集群投资建设智算中心项目，总投资达621亿元。

   3、韶关市积极推进源网荷储电力一体化试点，规划到2035年光伏装机达到8GW，风电装机4GW，以降低数据中心运营成本，保障供电稳定。

   4、公司作为地处韶关地区的清洁能源上市企业，有望加速推进源网荷储电力一体化项目，迎来持续增长。韶关地区算力项目的持续落地将带来电力需求高增，对当地的电力供需、电价产生积极影响。

   5、公司定增完成后实控人将变更为韶关市国资委，有助于改善公司治理，提高公司在韶关市持续获取项目的能力。公司发布股权激励计划和分红承诺，考核目标为2025-2027年归母净利润增长率分别不低于30%、64%、97%。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年归母净利润分别为1.16、1.36、1.7亿元，同比增速分别为51.1%、17.5%、25.1%，当前股价对应的PE分别为49、42、33倍，继续维持“增持”评级。

  

   #风险提示：

   来水波动、生物质燃料价格波动、纸制品销售量下滑、新拓展项目存在不确定性。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。