莱特光电(688150):OLED终端材料持续放量,业绩延续向好态势-中小盘信息更新

#核心观点：1、2025年上半年实现营收2.92亿元，同比增长18.8%，归母净利润1.26亿元，同比增长36.7%。2、综合毛利率达74.72%，同比提升8.5个百分点，净利率达43.34%。3、业绩增长得益于下游OLED市场需求持续攀升带来的终端材料销售收入增加，以及降本增效的持续深化。4、既有量产产品预计下半年出货量将进一步提升，Red Host材料向规模化量产供货迈进，Green Prime材料处于量产测试阶段，有望于年内批量供货。5、公司积极拓展硅基OLED等新兴领域客户，多支材料已成功通过多家客户的量产测试。6、OLED中间体板块重点推进氘代类产品研发，其中3支材料实现量产，并与多家国际知名终端材料企业达成合作。

  

   #盈利预测与评级：预计2025-2027年归母净利润分别为3.07亿元、4.12亿元、6.09亿元，对应EPS分别为0.76元、1.02元、1.51元，当前股价对应2025-2027年的PE分别为35.5倍、26.5倍、17.9倍，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：新产品开发或导入情况不及预期、OLED面板出货量波动。

  

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