金发科技(600143):H1同比增长,前沿应用或引领新成长-中报点评

#核心观点：1、2025年H1实现营收316.36亿元，同比增长35.50%；归母净利润5.85亿元，同比增长54.12%。2、Q2实现营收159.70亿元，同比增长24.41%，环比增长1.94%；归母净利润3.39亿元，同比增长22.61%，环比增长37.33%。3、主要业务板块销量及收入均实现增长：改性塑料销量131万吨（+19%），收入165亿元（+19%）；绿色石化销量83万吨（+52%），收入60亿元（+49%）；新材料销量13万吨（+31%），收入20亿元（+28%）。4、公司前瞻布局新兴应用领域，特种工程塑料和碳纤维复材产品在服务器、新能源汽车、低空经济等领域取得应用，多个新产能项目计划于2025年底至2026年投产。

  

   #盈利预测与评级：预测2025-2027年归属母公司净利润分别为14.1亿元、18.8亿元、23.2亿元，同比增速分别为+72%、+33%、+23%。对应EPS为0.54元、0.71元、0.88元。给予公司2025年35倍PE，目标价18.90元，维持“增持”评级。

  

   #风险提示：下游需求下滑风险，新项目投产进度不达预期风险。

  

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