中巨芯(688549):产销并进拓疆土,二季度环比扭亏为盈

#核心观点：1、2025年上半年公司实现营业收入5.67亿元，同比增长20.40%；归属于上市公司股东的净利润813.77万元，同比下降64.57%。2、第二季度实现归属于上市公司股东的净利润环比扭亏为盈。3、电子湿化学品板块营业收入4.34亿元，同比增长25.57%；销量75,641.42吨，同比增长39.69%。4、电子特种气体及前驱体板块营业收入1.20亿元，同比增长10.49%；销量1,372.65吨，同比增长12.45%。5、研发费用4,059.64万元，占营业收入比例7.17%，同比增长38.70%。6、净利润下降主要原因为部分产品销售价格下降及原材料价格上涨。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025/2026/2027年实现收入12.94/16.21/19.49亿元，同比分别增长26%/25%/20%；预计实现归母净利润0.12/0.18/0.24亿元，同比分别增长21%/53%/31%。维持"增持"评级。

  

   #风险提示：原材料价格波动风险、市场竞争加剧风险、客户认证风险、宏观环境风险等。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。