德业股份(605117):工商储逆变器起量显著,储能电池包增长强劲-2025年半年报点评

#核心观点：1、2025H1公司实现营业收入55.35亿元，同比增长16.58%；归母净利润15.22亿元，同比增长23.18%。2、逆变器销售76.38万台，实现收入26.44亿元，同比增长13.90%，其中工商储产品起量显著。3、储能电池实现收入14.22亿元，同比增长85.80%，增长强劲。4、除湿机收入4.08亿元，同比下降10.30%；热交换器收入8.68亿元，同比下降17.83%。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年营业收入分别为132.48亿元、159.75亿元、189.37亿元，归母净利润分别为35.29亿元、42.06亿元、49.82亿元，对应PE为16X、13X、11X，维持“推荐”评级。

  

   #风险提示：下游需求不及预期，市场竞争加剧等。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。