兆威机电(003021):25Q2归母净利润高速增长-中报点评

#核心观点：1、2025H1公司收入7.87亿元，同比增长21.93%；归母净利润1.13亿元，同比增长20.72%。2、2025Q2收入4.19亿元，同比增长25.93%；归母净利润0.59亿元，同比增长52.28%，主要因去年同期费用率较高、利润基数较低。3、分业务看，微型传动系统/精密注塑件/精密模具及其他分别实现营收4.98/2.39/0.50亿元，占比63.25%/30.44%/6.31%，同比分别增长20.51%/16.25%/88.52%。4、2025H1毛利率为31.97%，同比提升0.74个百分点；期间费用率18.28%，同比下降1.25个百分点。5、公司加速布局人形机器人、医疗科技、XR等新兴领域，已推出胰岛素注射泵、骨科手术清洗泵等产品；发布新一代仿生灵巧手系列产品DM17与LM06。6、与博世、比亚迪、理想、长安等头部客户保持深度合作。

  

   #盈利预测与评级：预测2025-2027年归母净利润为2.54/3.15/3.93亿元，维持买入评级。

  

   #风险提示：汽车行业竞争加剧；人形机器人发展低于预期；费用率上升风险。

  

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